并購重組交易中各種類型的債務承擔問題如何進行稅務定性，并正確計算各方的應稅所得和資產計稅基礎，一直是一個廣有爭議的問題。我們近期通過一系列文章來和大家交流各類并購重組中的債務承擔應該如何進行正確的稅收定性。

第一篇我們先來談一談在股權收購交易中的債務承擔應該如何進行正確的稅收定性。應該來講，股權收購交易屬于并購重組中較為普遍也相對簡單的交易類型。在股權收購中的債務承擔問題，我們先通過下面一個圖來分析一下：

有一點很清晰，股權收購交易中涉及三方：收購企業(yè)、被收購企業(yè)和被收購企業(yè)的股東。

第二個問題，我們要明確，說到“債務”，究竟是誰的債務。要注意，根據我國《公司法》的規(guī)定，公司的人格獨立于股東的人格。股東將資產投資入股到被投資企業(yè)，資產就是被投資企業(yè)的資產，從而獨立于股東之外。同樣，在談到債務承擔中的“債務”，我們也要嚴格區(qū)分，這個債務究竟是被收購企業(yè)股東的債務還是被收購企業(yè)的債務，這兩個債務也是完全獨立且不一樣的。

在股權收購交易中，我們談到“債務承擔”的問題，無非就是如下三種情況：

1.收購企業(yè)A在收購被收購企業(yè)B時，除了要向被收購企業(yè)B的股東B1支付轉讓價款，還要承擔被收購企業(yè)股東B1欠第三方的債務；

2.A公司在收購B企業(yè)股權時，和B1公司約定，A公司在收購B公司股權后，對于B公司對外欠的債務（包括B公司欠第三方的債務，以及B公司和B1公司往來形成的債務），A公司均要負責償還。

3.A在收購B企業(yè)股權時，和B1公司約定，股權收購前被收購企業(yè)B公司對外欠的債務（包括B公司欠第三方的債務，以及B公司和B1公司往來形成的債務）由B1承擔并負責償還，股權收購后新孳生的債務由A負責償還。

我們下面分別就這三種情況和大家進行一下分析：

第一種情況：收購企業(yè)A承擔被收購企業(yè)股東B1欠第三方的債務

這種情況是最簡單的。毫無疑問，根據《企業(yè)所得稅法實施條例》、《個人所得稅法實施條例》以及財稅[2009]59號文，債務的承擔肯定屬于非股權支付金額，屬于收購對價的一部分，此時，收購企業(yè)A承擔被收購企業(yè)股東B1欠第三方的債務，我們來計算B1的股權轉讓所得時，應該是：

B1的股權轉讓收入=A支付的現(xiàn)金股權轉讓價款+A為B1承擔的第三方債務金額-B1持有B公司股權的計稅基礎

A公司收購B公司股權的計稅基礎=A支付的現(xiàn)金股權轉讓價款+A為B1承擔的第三方債務金額

這種情況最清晰，也最沒有爭議。

第二種情況：股權收購前的被收購企業(yè)B的債務由收購企業(yè)A承擔

這種情況就稍微復雜一點了。這里，B1和A公司約定，B公司的債務，收購企業(yè)A要負責償還，包括B公司欠第三方的以及B公司欠B1公司的股東往來款。這里就開始產生爭議。

我們首先要明確一點，股東的資產、負債和被投資企業(yè)的資產、負債都是獨立的。這里B1公司要求A公司負責償還的B公司對外欠的債務，A公司答應負責償還會不會影響對B1的股權轉讓所得的計算，即A公司約定負責償還B公司對外欠的債務的金額要不要算作B1股權轉讓所得。

我們來看一下，這里的債務是被收購企業(yè)B的債務。A公司在收購B企業(yè)股權時，對于B公司股權的定價=B公司資產的公允價值-B公司負債的公允價值=M（現(xiàn)金支付）

此時，B1公司將B的股權轉讓給A，A向B1公司支付M的現(xiàn)金，此時：

B1公司轉讓B公司股權的應稅所得=M-B1公司持有B公司股權的計稅基礎

A公司持有B公司股權的計稅基礎=M

收購完成后：

這類大家要知道，如果在A公司收購B公司前，B公司賬上有足夠的現(xiàn)金償債的話，大家肯定在股權收購前就安排B公司用現(xiàn)金去償還第三方以及B1股東的負債了。如果償還了負債，資產和負債按相同的金額減少，這樣也不影響A公司對B公司股權收購的定價，此時股權收購定價仍然是M。股權收購定價M不變，則B1公司股權轉讓所得以及A公司持有B公司股權的計稅基礎也不變。

正是因為B公司可能沒有這么多現(xiàn)金償還債務，因此B1公司約定，A公司收購B公司100%股權后，要負責償還B公司對外欠的債務。好了，到了第二步，在A公司取得B公司100%股權后，A公司如何償還B公司債務呢？

這里，大家一定要心里重復三遍：股東債務和公司債務是獨立的。債務是B公司欠的，B公司無力償還。B公司的股東A如果要幫其償還債務，常規(guī)兩種操作方式:

1. A公司將B公司需要償債的資金，用現(xiàn)金對B公司增資，B公司取得增資款后償還自身負債；

2. A公司將B公司需要償債的資金以往來形式借給B公司，形成股東借款，B公司用這部分資金償還自身負債。

對于第一種情況，A公司增加對B公司的投資，相應地增加對B公司長期股權投資的計稅基礎。

對于第二種情況，實際對于B公司而言只是一個債務的替換，即A公司給B一筆錢，B公司用這筆錢償還股權收購前欠第三方和大股東B1的負債，此時B的債務人從原先第三方和B1變成A，這僅僅是一個債務方的替換而已。

因此，無論哪種情況，如果在股權收購中，大家約定收購企業(yè)要負責償還被收購企業(yè)在收購前的負債，這種債務的承擔在股權收購環(huán)節(jié)，不能算做被收購企業(yè)股東B1的股權轉讓收入，也不會增加A公司收購B企業(yè)股東的計稅基礎，是否增加計稅基礎，要看下一步A公司究竟如何幫著B公司償還負債，是增資給B償還負債，還是用一個新股東借款替代老的負債。如果是第一種情況，A公司才能增加對B公司投資股權的計稅基礎，而第二種情況則不可以。

第三種情況：股權收購前的被收購企業(yè)B的債務由原股東B1承擔

說實話，第三種情況是最具爭議，也是最考驗大家對于所得稅基礎理論的認識的。我們來具體解剖看一下：

在這種股權收購中，收購企業(yè)A和B1約定，收購前B公司所有的債務（包括B公司欠B1的以及欠第三方的債務）全部由B1公司負責償還。

正常情況下，被收購企業(yè)B股權的公允價值（假設為M）=B公司全部資產的公允價值-全部負債的公允價值（包含X+Z，可能還有其他的應付賬款、預收賬款等）。

如果你約定，被收購企業(yè)B自身負債中的X和Z由股東B1來負責償還了，毫無疑問，B公司的負債減少了，股權的公允價值必然增加。此時，相當于正常情況下，A公司收購B公司支付的股權價款M相比，如果約定部分負債由B公司原股東B1承擔，則A公司的股權收購價款自然而然變?yōu)镸+X+Z，這個大家應該沒有疑問。

現(xiàn)在關鍵的問題在于，B公司將其自身負債轉移給B1，這個交易如何進行稅收上的定性呢？

（1）B公司原先欠B1公司的股東借款X，如果由B1公司負責，實際上就是B1不需要B公司償還了。這個債務的豁免究竟認定為債務重組，還是認定為債轉股？如果是債務的豁免，B公司要確認債務重組所得，B1公司要確認債務重組損失。如果認定為債轉股，B公司增加資本公積-資本溢價，B1公司增加對B公司長期股權投資計稅基礎，金額為X；

（2）B公司原先欠第三方債權人的債務Z，這個由B1直接償還或先承擔后期償還，這個算什么？

對于B公司：

借：債務——第三方 Z

貸：資本公積-資本溢價OR營業(yè)外收入 Z（?）

所以，核心的問題在于如何理解，股東承擔被投資企業(yè)負債這個問題在所得稅問題上的定性。我們前面在第二種情況說過，股東承擔被投資企業(yè)負債，要么是股東增加對被投資企業(yè)的投資，由被投資企業(yè)對外償還負債。要么是股東增加對被投資企業(yè)的往來，被投資企業(yè)用新的負債替換老的負債。

由于在第三種情況中，收購企業(yè)A約定，收購前的負債全部由B1承擔，則就不可能在繼續(xù)保留B1和B之間的負債。因此，在股權收購協(xié)議中，如果約定被收購企業(yè)原股東B1承擔被收購企業(yè)B負債且實際承擔了，雖然工商上B1沒有對B新增出資，也應該實質認定為B1增加了對B公司的投資（只不過新增投資全部進入了資本公積-資本溢價），從而B1公司為B承擔負債的金額要增加B1公司對B公司長期股權投資的計稅基礎。這里，B1公司承擔了B公司負債后，B1公司對B公司長期股權投資的計稅基礎從Y變成了Y+X+Z。

我們知道，如果約定B公司的負債由B1公司承擔，B公司股權的公允價值變大了。自然收購企業(yè)A向被收購企業(yè)股東B1支付的股權對價款也從原來的M變?yōu)榱薓+X+Z。

此時，對于B1公司轉讓B公司股權的應稅所得=M+X+Z-（Y+X+Z）=M-Y

也就是說對于B1公司而言，其是否要承擔B公司負債，不影響計算器轉讓B公司股權的計稅基礎。

但是，對于收購企業(yè)A公司而言，其持有B公司股權的計稅基礎從M變成了M+X+Z。其中X+Z這部分你可以對應看到被收購企業(yè)B公司所有者權益項目中反映股東投入的會計科目“資本公積-資本溢價”增加了X+Z的金額。

所以，你理解了這一點，也就能理解《國家稅務總局關于股權轉讓收入征收個人所得稅問題的批復》（國稅函[2007]244號）所說的：

對于原股東取得轉讓收入后，根據持股比例對股權轉讓收入、債權債務進行分配的，應納稅所得額的計算公式為：應納稅所得額＝原股東分配取得股權轉讓收入＋原股東清收公司債權收入－原股東承擔公司債務支出－原股東向公司投資成本

我們先不考慮對于收購前原企業(yè)債權和資產的分配（原股東承擔被投資企業(yè)債權和資產的問題，我們后一篇文章談，這里先忽略，一步一步來），假設僅僅只有對于債務的分配，我們244號文對于原股東股權轉讓應納稅所得額計算修改如下：

應納稅所得額＝原股東分配取得股權轉讓收入－原股東承擔公司債務支出－原股東向公司投資成本

所以，我們做了上面的鋪墊分析，大家再回過頭來看國稅函[2007]244號文，為什么在被收購企業(yè)原個人股東在股權收購中要承擔被收購企業(yè)債務支出時，在計算股權轉讓應納稅所得額時要減去“原股東承擔公司債務支出”，實際上這個原股東承擔公司債務的支出，實質屬于原股東增加的對被投資企業(yè)長期股權投資的成本。個人股東的個人所得稅計算是這樣，企業(yè)股東的企業(yè)所得稅計算也同樣如此。理解了這一點，債務承擔問題大家才能豁然開朗：

重要結論

股東承擔被投資企業(yè)的負債的行為，實際上屬于股東對被投資企業(yè)增資的行為。在稅收上，應按股東承擔負債的金額增加其對被投資企業(yè)的長期股權投資計稅基礎。

換句話說，股東為被投資企業(yè)承擔負債，實質上和股東用現(xiàn)金對被投資企業(yè)增資在本質上是一模一樣的。這是我們理解股權收購中，股東承擔被投資企業(yè)負債的稅務處理的關鍵。