近日，上市公司天齊鋰業(yè)回復(fù)深圳證券交易所關(guān)注函，對(duì)此前披露的《2022年度員工持股計(jì)劃（草案）》中涉及的“0元購(gòu)”員工持股計(jì)劃等問(wèn)題進(jìn)行回復(fù)。記者梳理發(fā)現(xiàn)，上市公司推出“0元購(gòu)”員工持股計(jì)劃，天齊鋰業(yè)并非個(gè)例。從監(jiān)管部門、投資者和市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看，上市公司“0元購(gòu)”員工持股計(jì)劃的合理性受到廣泛關(guān)注。專業(yè)人士表示，如果上市公司難以就“0元購(gòu)”員工持股計(jì)劃的商業(yè)合理性作出說(shuō)明，在進(jìn)行稅務(wù)處理時(shí)可能存在風(fēng)險(xiǎn)。

多家上市公司推出“0元購(gòu)”員工持股計(jì)劃

所謂“0元購(gòu)”員工持股計(jì)劃，就是上市公司以自有資金從市場(chǎng)回購(gòu)股份，并以0元/股的價(jià)格將這些股份用于實(shí)施員工持股計(jì)劃。

以天齊鋰業(yè)為例，根據(jù)其8月31日公布的《2022年度員工持股計(jì)劃（草案）》，本次員工持股計(jì)劃受讓公司回購(gòu)股票的價(jià)格為0元/股，參與該項(xiàng)計(jì)劃的員工總?cè)藬?shù)不超過(guò)240人，其中公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員共計(jì)9人，其他人員不超過(guò)231人，具體參加人數(shù)根據(jù)實(shí)際情況確定。

9月22日，天齊鋰業(yè)在《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份的回購(gòu)報(bào)告書》中披露，擬使用1.36億元（含）～2億元（含）的自有資金，以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司已發(fā)行的部分人民幣普通股（A 股）股份，用于實(shí)施員工持股計(jì)劃。目前，天齊鋰業(yè)已經(jīng)完成了股份回購(gòu)，相關(guān)股份全部存放于公司股份回購(gòu)專用證券賬戶。

在資本市場(chǎng)上，“0元購(gòu)”或者“低價(jià)購(gòu)”的員工持股計(jì)劃并不罕見(jiàn)。今年以來(lái)，比亞迪、杭蕭鋼構(gòu)、鼎捷軟件等10余家上市公司均采用類似方式實(shí)施員工持股計(jì)劃。此前，蘇泊爾、申通等上市公司還曾推出“1元購(gòu)”員工持股計(jì)劃。

0元股價(jià)合理性已經(jīng)受到監(jiān)管部門關(guān)注

上市公司頻頻推出“0元購(gòu)”員工持股計(jì)劃，已經(jīng)引起監(jiān)管部門、投資者和市場(chǎng)的關(guān)注。其中，0元/股的受讓價(jià)格是否合理，是討論的焦點(diǎn)。比如，針對(duì)天齊鋰業(yè)推出的“0元購(gòu)”員工持股計(jì)劃，深圳證券交易所發(fā)布關(guān)注函，要求企業(yè)結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)情況、公司股票價(jià)格等情況，進(jìn)一步說(shuō)明其員工持股計(jì)劃受讓價(jià)格的定價(jià)方法、依據(jù)及合理性。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》要求，員工持股計(jì)劃參與人盈虧自負(fù)，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，與其他投資者權(quán)益平等。但是，從形式上看，“0元購(gòu)”員工持股計(jì)劃的參與人似乎無(wú)須承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，通達(dá)股份在回復(fù)深圳證券交易所關(guān)注函的公告中解釋，從員工激勵(lì)的有效性看，若員工需在前期承擔(dān)一定的出資成本，受市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響及員工融資期限的限制，可能使得員工無(wú)法取得與其業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)相對(duì)應(yīng)的正向收益，同時(shí)額外的出資成本可能導(dǎo)致優(yōu)秀員工放棄獲獎(jiǎng)股份而改為選擇等額現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)，最終導(dǎo)致激勵(lì)效果欠佳。

吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)大企業(yè)稅收研究所高級(jí)研究員姜新錄分析，包括“0元購(gòu)”“1元購(gòu)”在內(nèi)的各類員工持股計(jì)劃，本質(zhì)上是一種股權(quán)激勵(lì)方式。與一般性股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃相比，員工持股計(jì)劃的激勵(lì)范圍更廣、定價(jià)方式和業(yè)績(jī)考核規(guī)則更靈活。正因如此，越來(lái)越多上市公司選擇通過(guò)實(shí)施員工持股計(jì)劃，以充分調(diào)動(dòng)重要員工的工作積極性和創(chuàng)造性，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。從稅收角度來(lái)看，上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃并沒(méi)有直接對(duì)應(yīng)的稅收政策。但是，結(jié)合員工持股計(jì)劃的業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，實(shí)務(wù)中往往會(huì)比照股權(quán)激勵(lì)相關(guān)的稅收政策進(jìn)行稅務(wù)處理。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)“0元”價(jià)格合理性持懷疑態(tài)度

盡管部分上市公司對(duì)“0元購(gòu)”員工持股計(jì)劃定價(jià)的合理性作出解釋說(shuō)明，但一些業(yè)內(nèi)人士仍對(duì)0元/股的受讓價(jià)格持懷疑態(tài)度。

需要提醒的是，0元/股受讓價(jià)格的合理性，對(duì)上市公司稅務(wù)處理的合規(guī)性有一定影響。根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于我國(guó)居民企業(yè)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有關(guān)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2012年第18號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“18號(hào)公告”）相關(guān)規(guī)定，上市公司以本公司股票為標(biāo)的，對(duì)其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他員工進(jìn)行的長(zhǎng)期性激勵(lì)，在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃行權(quán)后，上市公司可以根據(jù)實(shí)際行權(quán)時(shí)該股票的公允價(jià)格與激勵(lì)對(duì)象實(shí)際行權(quán)支付價(jià)格的差額和數(shù)量，計(jì)算確定應(yīng)作為當(dāng)年上市公司工資薪金支出的部分，依照稅法規(guī)定進(jìn)行稅前扣除。

“可以說(shuō)，在‘0元購(gòu)’員工持股計(jì)劃下，0元/股受讓價(jià)格的合理性是上市公司合規(guī)稅前扣除的關(guān)鍵所在。”業(yè)內(nèi)人士分析，根據(jù)我國(guó)企業(yè)所得稅法，可稅前扣除的成本往往需要同時(shí)滿足三個(gè)條件，實(shí)際發(fā)生、與取得收入相關(guān)以及合理?；诖?，如果上市公司擬按照18號(hào)公告的要求，將實(shí)施“0元購(gòu)”員工持股計(jì)劃的相關(guān)成本在企業(yè)所得稅稅前扣除，有必要充分說(shuō)明0元/股受讓價(jià)格的合理性，證明該定價(jià)符合正常的商業(yè)邏輯——而這往往具有很大難度。

畢馬威企業(yè)咨詢（中國(guó)）有限公司深圳分公司稅務(wù)高級(jí)經(jīng)理張文輝同時(shí)提醒，由于上市公司員工持股計(jì)劃靈活多樣，員工取得相關(guān)權(quán)益所得的性質(zhì)、實(shí)際時(shí)間可能存在差異，上市公司在履行個(gè)人所得稅代扣代繳義務(wù)時(shí)，需要結(jié)合不同情況準(zhǔn)確進(jìn)行稅務(wù)處理。如果在扣繳范圍、稅款計(jì)算、納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間等方面遇到問(wèn)題，可加強(qiáng)與主管稅務(wù)機(jī)關(guān)的溝通，提高稅務(wù)處理的確定性。